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园林行业发展前景以及广东重点园林企业竞争力分析

                                                                  来源:通明海博客

    声明:本人这篇行文初见于2011年10月份,并于2011年12月29日发表到本人新浪博客,现发现网络上充斥着以申银万国名义发表的报告,大面积的抄录本人文章,更让人愤慨的是,竟然连标点符号都没有改,对本人的作品造成很大的伤害,本人将通过法律途径对申银万国研究员进行交涉,乃至起诉。特此声明。另:转载请注明出处。

    前言:

  本文所述及其所想,都基于目前行业和公司的一些公开资料,由于对整个行业的数据、对公司的具体情况不太了解和熟悉,公开资料又极其有限,加上没有实地调研和取证,因此,所写的内容难免会存在偏颇,不全面,甚至与行业和公司的实际情况存在很大差距,希望可以进一步交流。

  行文缘由:

  由于近期工作的缘故,时常查阅了相关的园林行业的信息,对比了目前业界几家上市公司的和拟上市公司等知名企业的发展情况,加上对园林行业浅显思考,预想探讨这个行业的发展前景和广东重点园林企业的发展,故行此文,希望以此进行更为深入的交流。

  园林行业概述:

  园林绿化行业主要可以分为市政绿化东方园林、岭南园林、绿大地、国艺园林、地产园林棕榈园林、文科园林、普邦园林)和生态修复铁汉生态、旅游景区景观东珠景观、北林地景、奥雅景观、龙日景观、绿维创景、)等四大类。其中市政绿化主要指的是由政府投资建设的城市公共、小区休闲基地、生态湿地等园林工程或事业单位附属的园林工程等项目。地产园林主要是由房地产公司投资建设的高档小区、别墅、酒店、度假村等周边园林绿化建设项目。生态修复绿化工程主要指通过人为购建植被,对遭到破坏的生态系统(主要是开采后的矿场废址、开凿公路和铁路等裸露的山体边坡等)进行辅助修复,从而使其逐步恢复或逐步向良性循环方向发展。旅游景区景观主要是由政府或旅游服务公司根据观光、休闲、度假等不同主题和功能,通过因地制宜或创造性颠覆,构造差异化的景点和视觉享受,能够满足游客猎奇、体验、好新的心理需求和文化需求。目前,市政绿化项目和地产景观占园林绿化工程市场容量的80%以上。

  园林行业发展现状及前景:

  1、行业发展现状

  中国真正意义上的园林行业发展起源于上世纪70年代。近年来,随着我国经济的快速发展,我国园林行业也得到了长足的发展。特别是2001 年加入世界贸易组织以来,园林绿化行业快速发展,市场容量已超过2000亿元。

  根据有关行业调查报告统计显示,截至2007年底,我国园林企业数量总计已超过15000家,园林规划设计院和设计公司1200余家。截止2009年底,同时具备原建设部城市园林绿化一级资质和住建部风景园林工程设计专项甲级资质企业国内只有15家,大多数企业并不能提供设计、施工一体化服务。目前国内园林行业现状主要存在着以下特点:

  (1)、行业集中度低,行业整合缓慢

  目前,行业集中度较为分散。2009年全国城市园林绿化企业前50强占行业整体规模比重仅为12%左右,前十大企业市场份额均不超过1%。根据《2006年中国城市园林绿化企业经营状况调查报告》统计,表明我国园林绿化企业整体偏小,少数企业相对较大。

  (2)、区域内竞争激烈,跨区域经营仅为少数

根据有关数据统计显示:全国各地区园林市场竞争并不平衡,绝大多数一级资质企业均集中在经济相对发达的沿海地区,其中浙江省、江苏省、广东省、北京市、上海市内分别拥有7360583724家一级资质园林绿化企业,占到全国总数的61.31%,而甘肃、青海、新疆等7个省()尚无一家一级资质企业。就算这几年东方园林、棕榈园林借助上市的东风,迅速占据市场,但仍不构成全国性影响力,依旧是割据南北分区而治。

3)、行业标准较低,市场进入门槛不高

19926月国务院颁布了《中华人民共和国城市绿化条例》第一次直接对城市绿化进行了全面的规定和管理,将城市绿化建设纳入国民经济和社会发展计划,并鼓励和加强城市绿化的科学研究和技术推广。

  (4)、上市破除资金瓶颈,行业格局有望蜕变

  目前园林工程每年市场容量2000多亿元,东方园林、棕榈园林、绿大地铁汉生态等已先后上市。在上市公司中,已经形成了南棕榈,北东方的格局。随着上市公司的增加,公司融资渠道打通,资金瓶颈不复存在,行业格局必然会发生巨大变化。更远得看,大型企业的发展壮大和落后小企业淘汰出局,并促使行业发生全面整合,从而出现若干大型公司。

  2、行业发展前景

  就世界范围而言,园林景观行业已被公认为永远的朝阳产业,其独特的绿色环保和生态概念已经获得愈来愈多的认同,展现出越来越广阔的市场前景。

  一方面,我国城镇化水平不断提高,市政和房地产配套园林需求持续旺盛,同时,城市居住舒适感和房地产消费升级的要求刺激了园林绿化率不断上升;2010年,我国城镇化率为49.68%,相比发达国家70-80%的城镇化水平仍有一定的差距。目前我国城镇化率接近50%,处于世界公认的30-70%的加速发展阶段,伴随着我国城镇化进程的推进,园林绿化行业也将保持蓬勃的生机。另一方面,国家城市规划政策和园林城市生态城市等标准也让地方政府重视园林的营造,这是园林行业可能出现井喷式发展的外在动力,这是中国特色带来的红利。从发展特征来看,园林行业刚进入加速发展阶段。

  园林行业竞争格局及领军企业竞争力比较

目前,上海、北京、天津、广东等经济发达地区的城镇化率相对较高,但西藏、贵州、甘肃、云南、河南等中西部地区的城镇化率仍处于较低水平,具有很大的提升空间。根据2011年最新统计,全国具有城市园林绿化一级资质的企业总有574家,呈现出大企业相对集中,区域发展不均匀的特点,正好吻合了城市化进程的特点。广东省以68家一级资质企业数量位居全国前三甲。一些实力雄厚的园林企业,如棕榈园林、铁汉生态、岭南园林、文科园林、普邦园林、龙日景观等都源自广东,东方园林2001年的南扩也使得广东成为最重要市场。目前园林企业的上市公司较少,目前只有四家在沪深上市交易,但是目前有大量的园林公司进行改制,准备上市。

  上市公司:

东方园林(002310)

  企业概况:北京东方园林股份有限公司成立于1992年,是集园林设计、施工、苗木、养护全产业链发展的环境景观建设公司。20091127日,成功登陆A股市场(股票代码:002310),成为了中国园林第一股。东方园林景观设计集团拥有与美国EDSA合资成立的EDSA-东方环境景观设计研究院(控股),北京东方利禾景观设计院(控股)(甲级资质)、北京东方艾地景观设计有限公司(参股)、上海尼塔建筑景观设计有限公司(控股);景观工程板块下设北方、华中、华东、西南和度假.高尔夫等多个事业部;苗木.产品事业部、运营事业部及园林养护事业部对东方园林艺术造园提供了强有力的支持和保障。

  竞争力分析:

  1、 东方园林是市政园ope体育滚球APP务的巨人,号称市政园林第一股。2010年以来,东方园林公司公告的大单合同达到52.13亿元,是2009年全年营业收入的8.93倍,如此大规模的订单源源不断,表明公司在品牌推广和政府合作等方面丰富的经验和巨大的优势。东方园林营业收入中,市政工程72.11%,狭义的地产业务仅占7.36%,而休闲度假项目和生态湿地项目分别占到12.87%5.28%2

  2、东方园林具有较强的跨区域经营能力。东方园林在华北地区和华东地区营业收入的占比分别为63.45%22.83%

  3、 设计优势突出。东方园林是全国同时拥有园林绿化以及资质和风景园林工程设计专项甲级资质的15家园林企业之一,都具有较强的设计施工一体化能力。东方园林与美国著名景观设计企业EDSA 合作设立了北京易地斯埃东方环境景观设计研究院,同时成立了子公司东方利禾景观设计公司和北京东方艾地景观设计有限公司。2009年,东方园林营业收入中设计收入占比为2.07%

  4、 丰富的苗木资源。东方园林工程所用苗木中自产苗木占比为30-40% ,外购苗木占比为60-70%。公司从2001 年开始建立苗圃生产苗木,拥有10年的培育和种植经验。目前,拥有1073亩苗圃种植大规模绿化苗木,现有苗圃的苗木品种达170多种。公司拟用超募资金,投资9427.10万元,头建苗圃总面积达8495亩, 包括河北井陉(2500)、山东郯城(2000)、浙江武义(2195)、海南海口(1600)

棕榈园林(002431)

  企业概况:棕榈园林股份有限公司是一家具有20多年经营历史的综合型园林企业,于2010610日在深交所中小板挂牌上市(股票代码:002431)。棕榈园林拥有城市园林绿化一级、风景园林工程设计专项甲级资质和高新技术企业称号。公司注册资本3.84亿元,现有员工2500多人,在北京、山东、安徽、江苏、上海、浙江、广东、广西、福建、湖南、湖北、四川、重庆、海南等全国20多座城市设有13大工程营运中心、5大设计机构以及苗圃基地与研究机构,形成覆盖华南、华东、华北、西南、西北、华中六大区域的全国性市场业务格局。

  竞争力分析:

  1棕榈园林是地产园林的领头羊,号称地产园林第一股2009年,棕榈园林营业收入中87.15%来自于地产业务,而市政业务只占到1.80%,公司将适度发展政府公共园林项目,力争使政府公共园林项目的收入达到总收入30%的份额。

  2、 棕榈园林具有较强的跨区域经营能力。2009年,棕榈园林的工程业务主要集中在华东和华南地区,这两个区域的营业收入占比分别为49.39529.76%

  3、 棕榈园林是全国同时拥有园林绿化以及资质和风景园林工程设计专项甲级资质的15家园林企业之一,都具有较强的设计施工一体化能力。2009年,棕榈园林设计收入占营业收入比重高达8.93%。公司发布公告,将支付对价6 亿港币,通过香港全资子公司收购贝尔高林国际(香港)有限公司30%股权。收购完成后公司将在地产园林的设计环节占据从中端到高端的全面市场领导地位。贝尔高林国际(香港)有限公司是国内高端园林设计市场的主导者,在高档酒店及住宅市场的占有率达到2 成左右。

  4、 丰富的苗木资源。棕榈园林公司具有20 多年的苗木生产经营经验,目前,公司已建成苗木基地达4337.85亩。分布在广东的广州、中山、肇庆、英德,以及上海、北京、长沙、成都等地,其中高要和英德的苗木基地为生产场,其余基地均为经营场。目前公司种植苗木品种1000多种,数量达到几十万株,其中部分为单株价值高的苗木,如三米干以上的棕榈科植物和胸径在30厘米以上的乔灌木植物。棕榈园林公司利用超募资金,投资19941.10万元,拟在武汉、河北等地区新建苗木基地7个,合计2900亩,所产苗木全部用于自用。包括:武汉基地(400)、河北高碑店基地(500)、江苏句容基地(400)、浙江长兴基地(400)、山东聊城基地(600)、海南基地(200)、成都基地(400)

铁汉生态(300197):

  企业概况:深圳市铁汉生态环境股份有限公司(股票代码:300197)成立于2001年,并于2011329日在深圳证券交易所创业板上市。公司是集生态环境建设工程设计、技术研发、工程施工与养护、苗木种植、生物有机肥销售等产业链于一体的生态环境建设综合公司,拥有国家城市园林绿化一级、风景园林设计乙级、造林工程施工乙级等相关行业资质。是深圳第一家上市生态园林公司,也是创业板首家生态园林上市公司。多年来公司主营业务收入及净利润保持60%以上的高速增长,2010年实现主营业务收入4.16亿元,净利润6459万元,纳税约3000万元。目前公司总资产13.5亿元,净资产12.5亿元,注册资本11696.514万元,各项财务指标在全国园林绿化行业中居于前列。

  竞争力分析:

  1、铁汉生态处于业界佼佼者地位,在生态修复行业,公司具有显著优势,号称生态修复第一股。国内生态修复市场逐渐开启,公司采取通过生态修复业务带动传统园林绿化业务发展的经营策略,使两项业务收入都能快速增长。公司的业务结构大致是四三三,即40%的生态修复,30%的市政园林,30%的地产园林。

  2、生态修复和园林绿化两业并举的业务结构使公司兼具高成长性和抗周期性的特征。

  3、公司毛利率逐步上升。公司将业务重心向生态修复倾斜,生态修复业务毛利率高于地产景观建设,与市政园林相当。

  4、公司上市后,大大增强公司业务承揽和运用能力。

绿大地(002200)

  企业概况:云南绿大地生物科技股份有限公司始建于1996年,2001年完成股份制改造,20071221日,公司公开发行股票并在深圳证券交易所挂牌上市,一举成为国内绿化行业第一家上市公司,云南省第一家民营上市企业。公司的主营业务为绿化工程设计及施工,绿化苗木种植及销售。经过多年的不懈努力,公司已发展成为集研发种苗培育苗木生产苗木营销绿化工程设计及施工于一体,拥有完整产业链的综合型企业。公司注册资本15,108.71万元人民币,拥有自主苗木生产基地2.9万余亩,生产各类绿化苗木500多种,是国内领先、云南省最大的特色苗木生产企业。

  竞争力分析:

  1、号称国内绿化行业第一股。公司在苗圃业务领域占据龙头地位,苗圃具有资源品特征。公司目前拥有七个苗木基地,总计近2.9万亩,其中98%以上为自有土地,是行业内拥有土地储备最大的上市公司。

  2、公司地处西南地区,市场竞争不充分,占据垄断优势。目前西南地区重庆、昆明均提出打造森林化城市要求,其中昆明未来打造森林化城市投入将达到500亿元,成都正在打造198平方公里环城公园项目。西南地区缺乏优质的绿化工程企业,仍处于卖方市场格局,公司在近期仍不断获得市政工程。

3、并购宁波园林,增强设计能力和市场拓展能力。目前全国有一级设计和一级园林施工资质有十六家,目前云南只是绿大地拥有一级园林施工资质和二级设计资质,正在洽谈宁波园林设计公司的并购工作,以获取一级设计资质。

公司发展隐忧:

1、   企业深受财务造假阴影影响,市场形象有所下降。

2、   棕榈园林、铁汉生态、普邦园林等园林巨头均进入西南市场,竞争将白热化,市场规模或将遭侵蚀。

  拟上市公司(主要侧重在广东市场)

岭南园林(76日成功过会,至今尚未发行)

  企业概况:岭南园林股份有限公司创立于1998年,拥有国家城市园林绿化壹级资质及风景园林工程设计甲级资质,注册资本7500万元。历经13年的不懈奋斗,现已发展成为集景观规划设计、园林工程施工、市政绿化养护及苗木产销等为一体的大型园林龙头企业,综合实力及竞争力名列全国前茅,是广东省风景园林协会副会长单位以及东莞市园林绿化行业协会理事长单位。

  竞争力分析:

  1、市政园林工程竞争力和市场占有率位居全国前列。园林工程施工业务是公司的核心业务,未来3 年内,园林工程在公司主营业务中仍将占有主导地位。

  2、岭南园林已经成功过会,上市后将致力于市政园ope体育滚球APP务与地产景观业务均衡发展。

  3、跨区业务能力强。业务经营区域已从华南、西南地区逐步扩展至华北、华中等地区,并具备了从事大型园林工程施工和跨区域经营的能力。

4、上市将带来超募资金,扩充发展后备项目的资金支持。

5、东莞各地造城运动如火如荼,将给其带来巨大的市场需求动力。

公司发展隐忧:

1、主营业务结构单一,大客户过于集中。主营业务中大客户集中于东莞市各级政府以及恒大地产这两大靠山,成长空间到底有多大值得质疑。这或许是至今尚未成功发行的原因之一。

2坏账损失风险提升。岭南园林的招股书显示,公司200820092010年末的应收账款占总资产的比例呈现上升趋势,占总资产超过三成。应收账款既是销售收入的重要组成部分。应收账款比重较高,将使岭南园林面临着坏账损失风险。

3、能否成功上市将成为公司发展的一道坎。公司7月6日成功过会后,一直没有上市(注:目前过会时间最久,尚未上市发行的公司),距离核准后半年内发行的期限已经不长,还剩下最后不够一个月的时间。否则就要重新过会。

普邦园林(已完成股改,2011-12-21成功过会)

  企业概况:广州普邦园林股份有限公司成立于一九九五年,是一家专门从事园林景观规划设计、工程施工、绿化养护以及苗木生产的大型民营企业。具有国家园林绿化工程壹级资质、风景园林设计乙级资质,荣获“中国泛珠区域园林景观(设计与施工)品牌企业”、“2010年度全国城市园林绿化企业50强”(排名第七)、“广东省优秀园林企业”、“广东省二十强优秀园林企业”(排名第二)等称号。根据《调查报告2008-2009》,普邦园林名列中国城市园林绿化企业综合竞争力排名榜第五位。根据中国花卉报、中国建筑业协会园林与古建筑施工分会和中国风景园林学会园林工程分会评选的“全国2010年度城市园林绿化企业50强”,公司2010年度营业收入列第七位,利润总额列第三位,处在国内同行业处于领先地位。

  竞争力分析:

  1、住宅小区园林景观方面引领市场,地产园林的领导者之一。设计、承建了省内外多个知名楼盘,如:锦城花园、中海康城、中海名都、中海蓝湾、北京、天津、西安富力城、富力桃园、富力千禧花园、保利集团北京、上海、广州、重庆、武汉项目、万科四季花城、万科金色家园、汇景新城、珊瑚湾畔、云山诗意人家、荔港南湾、时代玫瑰园等。

  2、地产园林客户大部分为知名房地产客户。中海地产、富力集团、万科地产、保利集团、时代集团、中信集团、广州城建集团、合生创展、方圆集团、珠江实业、粤海地产、香港和记黄埔、新鸿基地产等房地产开发商。

3、设计能力超群。与贝尔高林、泛亚易道、翰华设计、汉森国际等境内外设计单位建立起了长期、广泛、紧密的合作关系,形成了强强联合的格局。

公司发展隐忧:

1、毛利率低于竞争对手。最近三年一期,普邦园林的园林工程施工业务的毛利率分别为18.51%19.23%22.14%23.34%东方园林2009年挂牌交易之前的报告期内(2006年、2007年、2008),园林工程施工业务的毛利率则分别为32.97%31.11%32.01%31.16%,远远高出普邦园林上会前的毛利率。

2、净利润不够稳定。普邦园林在2008-2010年,净利润分别为4468.73万元、5323.19万元和4866.91万元,净利润呈波动状态,业绩不稳定。而主营业务相同的棕榈园林,在20106月挂牌交易之前的三年报告期内,净利润分别为3516.69万元、5571.15万元和7762.02万元,始终保持增长状态,业绩向好。

3、专利技术近年停滞不前,甚至远远落后竞争对手。园林景观行业竞争非常激烈,特别是广东市场。重视研发,重视专利申请成为广东园林名企的主要竞争力。普邦园林今年逐年削弱对专利的研发力度,给未来带来巨大不确定性。一组数据足以显示出普邦园林在研发方便的欠账。普邦园林只有5项实用新型专利。棕榈园林与中国科学院华南植物园签订《专利实施许可合同》,购买了一项专利的独占实施许可权,并拥有4项实用新型专利,此外,棕榈园林还有9项正在申请的发明专利。铁汉生态,共获得国家专利9项、已受理申请专利7项、科技成果登记证书4项,并拥有裸露坡面生态恢复技术等多项园ope体育滚球APP专项技术。

文科园林(已完成股改,预计2012年在深圳证交所挂牌上市)

  企业概况:深圳文科园林股份有限公司是1996年在深圳市注册成立的综合性园林企业,注册资金9000万元,国家城市园林绿化一级资质、风景园林工程专项设计乙级资质及市政公用工程施工总承包二级资质企业,拥有园林古建企业资质和植树造林企业资质。经营范围包括:风景园林的规划设计、园林绿化的施工与养护、植树造林的规划设计与施工、园林古建工程施工、市政公用工程施工总承包;花卉盆景的购销、租赁;花卉苗木种植和新品种开发;企业形象策划等。公司2009年末总资产达到2.1亿元,固定资产净值3300万元,2010年度实现合同签约额6.1亿元,2011年营业额有望突破10亿元,计划于2012年在深圳证交所挂牌上市,企业规模和年营业额已达到深圳市同行业前列水平。

  竞争力分析:

1、在园林绿化施工方面,竞争力极强。近日,中国花卉园艺和园林绿化行业协会、中国风景园林网、世界园林杂志社、中国城市出版社联合发布了《2009-2010年度中国城市园林绿化企业经营状况调查报告》,深圳文科园林股份有限公司位列中国城市园林绿化企业综合竞争力排名百强名单10强,列第9位。公司承建的广州御景半岛园林景观工程、重庆金碧天下园林景观工程、石家庄恒大华府景观工程、南光高速公路绿化工程、梅林公园完善工程、增城山水城园林景观工程、珠海每一间花园园林景观工程、罗湖口岸及火车站东广场园林绿化工程等项目分获国家优秀园林绿化工程奖及省、市风景园林优良样板工程奖。

2、在地产园林方面独树一格。文科园林是恒大地产集团、万科集团、万达集团、富力集团、合生创展集团、珠江投资集团、和记黄埔等数十家知名房地产开发企业的长期战略合作伙伴和园林景观供应商。获得房地产园林企业领先品牌房地产要素品牌企业等荣誉,就是很好的例证。

3、景观规划设计业务有所建树,设计能力进一步增强。公司直属的景观规划设计院为国内领先的园林规划设计院,包括设计院本部和华西设计分院,拥有大量优秀的园林景观设计人才。据目前有数据显示,景观业务已经突破亿元。

4、苗木资源相对丰富。现已建成湖南岳阳、湖北咸宁、惠州惠东、东莞沙田等苗木花卉生产基地,总面积数千亩,生产1000多种绿化苗木、荫生盆花和时令花卉,年生产能力达1000万盆(棵),其中名贵花木有数十种。

文科园林未来发展设想

  1、依托股份制改造和上市为抓手,规范内部管理、建立健全各项规章制度,优化集团资源配置能力,提升科学、规范的法人治理机制。

  2、不断开发新客户,拓展公司业务发展能力。由于没有公司财务报表,所以对公司财务难以做出评价。尽可能分散客户和公司主营业务收入过于集中特点,增强企业发展弹性,为未来上市增加新亮点和漂亮合理的财务指标。这样的话,才不会出现岭南园林上市所面临的媒体拷问和监管卡壳。

  3、强化公司设计研发能力。可通过与国际国内优秀设计公司合作,实现强强联合或者委托第三方优秀设计公司参与设计,实现优势互补,乃至通过并购的方式,实现公司研发设计水平上一个台阶。

  4、继续加大扶持和支持地产园ope体育滚球APP务和景观园ope体育滚球APP务发展力度,实现公司在地产园林、景观园ope体育滚球APP务承揽上有更大突破,通过几个精品工程,树立公司在景观园林领域的中高端形象。

  5、 继续拓展在苗圃领域的圈地运动。苗圃产业具有资源品特性,在园林行业未来产业链中,将占据主导地位,苗圃的利润也将非常可观。

6、做好项目储备工作,一旦公司上市后,项目资源能跟上资金发展的步伐。

龙日景观(未完成股改)

  企业概况:龙日成立于1993年,注册资金4000万元。公司集园林景观设计、策划、施工、养护为一体。是一家专业的园林景观公司。公司一直坚持信守合同,保证质量,竭诚服务,争创一流的企业方针,从工程的前期策划、设计,到开工和竣工,始终尊重客户意见,注重人与自然的高度和谐统一。在经过十多年探索与实践,公司已发展成为具有景观包装、园林绿化综合设计和施工能力的专业景观公司,拥有园林绿化施工贰级资质。

  竞争力分析:

  1、 旅游景区景观业务超群。公司先后完成了如深圳欢乐谷一/二期主题景观包装工程、深圳比亚迪三期景观绿化工程、深圳波托菲诺栖湖花园别墅区景观绿化工程、北京世纪华侨城欢乐谷玛雅大挖掘区景观包装工程、北京世纪华侨城欢乐谷香格里拉区景观绿化工程、北京世纪华侨城地产一期景观绿化工程、北京世纪华侨城欢乐谷峡湾森林区景观绿化工程等十余项园林工程。

  2、 苗圃领域崭露头角。公司累计投资870万元,共改造、扩建萍乡湘东区花卉苗圃1080亩。

  3、跨区经验能力逐步拓展。在北京、武汉、成都、江西等地设立分公司,拓展市场渠道。

  公司发展隐忧(基于目前公开的有限资料研判)

  1、客户资源过于集中。已经公开的项目中,大部分工程集中在华侨城集团,单一客户营业额占比大,暗藏依赖风险。例如此前三次过会均失败的八菱科技,其业务过于单一和集中就是鲜明的例子。

  2 业务过于单一。地产园林和市政园ope体育滚球APP务没有太大建树。地产客户较少,或许反映了集团领导的战略重心或者目前公司实际实力的问题。

 
 
 
 
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